26/01/2017

Производители минеральных удобрений ждут повышения цен

Стагнирующий мировой рынок калийных удобрений во второй половине 2016 года, после заключения БКК контрактов с Индией и Китаем, продемонстрировал определенное оживление. Но в целом по итогам года цены на как рынке хлоркалия так и на рынках азота и фосфора снизились: сильно просели на азотные и фосфорные удобрения – примерно на 27%, в меньшей степени, на калий – на 23%. В своих прогнозах на 2017 год эксперты сдержанно-позитивны.

В 2016 году ситуация на рынке хлоркалия усложнилась. В минувшем году продолжалось снижение цен на сельскохозяйственные культуры, которое было предопределено рекордными урожаями и, следовательно избытком предложения, девальвацией национальных валют, макроэкономическими факторами. Причем, цены основных сельскохозяйственных калиелюбивых культур - таких, как кукуруза, соя, пшеница, пальмовое масло - на сегодняшний день упали даже ниже уровня кризисного 2009 года. Это негативно отразилось на стоимости всех минеральных удобрений.

Для калия ситуация усугубилась в первой половине 2016 года на фоне отсутствия нового контракта с Китаем.

В итоге в 2016 году первый годовой контракт БКК подписала 27 июня с Индией по цене в 227 долларов за тонну. В это время цена за тонну хлоркалия в Бразилии составляла 200-205 долларов за тонну (а ведь спотовые рынки обычно имеют премию к годовым контрактам). Затем 14 июля БКК подписала контракт с Китаем по цене 219 долларов за тонну.

Прошлый год стал непростым для всех производителей минеральных удобрений, в том числе и для российских (ситуация для них могла быть хуже, если бы не девальвационная «поддержка» рубля, отмечают эксперты). Цены на все виды удобрений за год упали в среднем на 30%, Но хуже всего на рынке минеральных удобрений в 2016 году чувствовал азотный сегмент. К осени 2016 года до четверти мирового производства азотных удобрений перешло в зону операционных убытков. В ноябре цены упали ниже уровня себестоимости большинства мировых производителей, из-за чего крупнейший российский завод – «Тольяттиазот» вынужден был снизить загрузку.

Цены на все виды удобрений, снизившись в 2016 году, потянули вниз финансовые показатели российских производителей: по итогам 9 месяцев 2016 года EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) «Еврохима» снизилась на 33%, «Уралкалия» (за 6 месяцев 2016 года) - на 35%. По предварительным оценкам аналитиков, по итогам года этот показатель, может продемонстрировать падение примерно на 30%. «Фосагро» и «Акрон» потеряли чуть меньше прибыли (EBITDA): «Фосагро» за 9 месяцев продемонстрировала снижение на 19%, «Акрон» за 6 месяцев 2016 года - на 13%, частично компенсировав снижение ростом объемов производства.

EBITDA «Уралхима», в чьем портфеле преимущественно азотные удобрения, в 2016 году может просесть сильнее, чем у конкурентов, и оказаться минимум вдвое ниже уровня прошлого года (800 млн долларов). Самочувствие компании осложняется высокой закредитованностью после покупки доли в «Уралкалии»: на конец 2014 года чистый долг компании составлял 4,3 млрд долларов (текущий уровень, так же, как и все финансовые показатели, компания не раскрывает).

Перспективы калийной отрасли в 2017 году эксперты и производители оценивают неплохо.

Позитивным фактором для мировой калийной отрасли и в 2017 году, как считают некоторые эксперты, будет рост потребления удобрений в мире. Латинская Америка закупила рекордные объемы, и уже сейчас видно, что хороший спрос переходит на следующий год, отмечал ранее глава «Фосагро» Андрей Гурьев: «Все производители запроданы по январь включительно, поэтому я рассчитываю на повышение цен в преддверии весеннего сезона на 10-15 долларов за тонну».

Риски для калийного рынка эксперты связывают с процессом заключения нового годового китайского контракта, вводом новых мощностей, динамикой сырьевых рынков, макроэкономической ситуацией, стабильностью национальных валют и климатическими условиями.

В то же время, девальвация юаня остается фактором риска как для азотных, так и для фосфатных удобрений, так как Китай является их крупным экспортером. При этом по азотным удобрениям на рынок будут выходить новые мощности в США, поэтому нельзя исключать и снижения цен от текущих уровней примерно на 10%.

Китайские производители к концу 2016 года объявили о сокращении производства, прежде всего, фосфорных удобрений.

В то же время на калийный рынок в ближайшие годы придут новые игроки, которые будут пытаться отвоевать свою долю рынка.

В 2017 году ожидается запуск проекта Legacy (Канада) немецкого производителя K+S, чьи производственные мощности к концу года потенциально составят 2 млн тонн в год. «Еврохим» сейчас реализует два проекта по строительству калийных рудников - на базе Гремячинского и Верхнекамского месторождений. Мощность первой очереди «Усольского калийного комбината» составит 2,3 млн тонн, второй очереди - 1,4 млн тонн. Проект «ВолгаКалия» также будет реализован в две очереди по 2,3 млн тонн. Запуск обоих проектов планируется в 2018 году. Всего же с учетом всех реализуемых в настоящее время в мире проектов прирост производства калийных удобрений к 2025 году ожидается на уровне 19 млн тонн.

Осторожный оптимизм высказывают эксперты относительно цен на азотные удобрения. «В последний квартал цены на азотные удобрения нормализовались, что было эффектом, в том числе, роста цен на уголь и себестоимости производства в Китае. Цены для российской отрасли сейчас находятся на удовлетворительном уровне. Следующий год мы видим в среднем на уровне этого, но по азоту и фосфору думаем, что дно прошло», - отмечал глава «Еврохима» Дмитрий Стрежнев.

Аналогичного мнения относительно наименьших ценовых ориентиров придерживаются и в БКК. По словам заместителя генерального директора ОАО «Белорусская калийная компания» Александра Полякова, ценовое дно на калийные удобрения было пройдено в середине 2016 года. «Мы позитивно оцениваем перспективы рынка в текущем году как в отношении спроса, так и в отношении цен», - отметил он.

Тенденция более низких мировых цен на основные сельскохозяйственные культуры, которая, согласно прогнозам международных институтов, с высокой долей вероятности сохранится в среднесрочной перспективе, послужит основным сдерживающим фактором как для роста потребления удобрений в мире, так и для повышения их стоимости.

Тем не менее, в калийном сегменте определенные позитивные ожидания присутствуют.

Генеральный директор PotashCorp Йохан Тилк отмечал, что канадский производитель «видит потенциал для рекордного спроса в 2017 году с диапазоном годовых поставок в 61-64 млн тонн, так как хорошая доступность стимулирует фермеров на восполнение питательных веществ в почве».

Версия для распечатки